¿Cómo tomar decisiones de inversión frente a valuaciones cambiantes?

En el mundo de las inversiones hay muchos factores en juego que pueden determinar el éxito o fracaso de una empresa. Desde las fluctuaciones del mercado hasta los cambios en los precios de los activos, por lo que cada decisión que toma un inversor puede tener consecuencias significativas. En este artículo te comparto mi perspectiva sobre cómo tomar decisiones de inversión frente a valoraciones cambiantes. 

Lo primero que tienes que tomar en cuenta es que el concepto de valuación parte del principio básico de oferta y demanda, de cuánto se estaría dispuesto a pagar por una empresa. Es decir, si hay gente que esté interesada en pagar más la evaluación crece, si no hay nadie que esté dispuesto entonces puede bajar hasta cero.

Además, las condiciones de una empresa determinan su valor y con ello me refiero a las condiciones de los activos, clientes, capital, y de la percepción mercado, la cual es uno de los elementos más importantes, ya que si éste percibe que tienes activos favorables, que estás invirtiendo en tecnología, que tienes buenos números y resultados financieros, así como potencial de mercado, tu valucación tenderá a subir, mientras que si la percepción es negativa disminuirá. 

Otro factor determinante en una valuación son las falsas expectativas de crecimiento. Por ejemplo, si dices que al final del año terminarás con mil clientes pero cierras con 200, tu empresa pierde valor. Y la realidad es que los inversionistas hoy preferimos aquellos modelos de negocios con perspectivas sostenibles y de crecimiento reales, porque se perciben bajo un riesgo controlado y más valiosos en este momento de constante cambio.

Por ello, un inversor debe analizar las condiciones para determinar cuándo comprar y vender una acción y, a menudo, es necesario hacerlo en momentos de volatilidad. Esto significa comprender la variaciones de los mercados financieros, porque si bien es cierto que nadie tiene una bola de cristal, existen algunos indicadores que ayudan a tomar mejores decisiones respecto a valuaciones cambiantes, entre ellos, destacan los siguientes: 

Tasa de crecimiento del mercado

Es una de las principales métricas que los inversores de Venture Capital (VC) evaluamos al momento de decidir dónde colocar nuestro capital, ya que se refiere al porcentaje de aumento del tamaño del mercado en un período determinado. Cuanto mayor sea la tasa de crecimiento, más atractivo es el mercado. 

Hay que considerar que existen varios factores que pueden influir en la tasa de crecimiento del mercado, como los competidores directos. Si existe un gran número de empresas competidoras en el mercado, esto puede ralentizar el crecimiento del sector. 

Perspectiva económica general

Durante períodos económicos difíciles, la gente tiende a reducir sus gastos y esto puede afectar negativamente el crecimiento del mercado, por ello la perspectiva de la economía es clave porque proporciona a los inversores una visión de la evolución de las valoraciones de los activos financieros, las materias primas y los servicios. 

Analizando los indicadores macroeconómicos, podemos comprender mejor la situación económica actual y las perspectivas futuras. Esta información puede utilizarse para tomar decisiones informadas sobre las inversiones y ayudar a obtener mayores rendimientos.

Burn rate

Es una métrica muy popular entre las startups que buscan gestionar los gastos y mejorar la eficiencia operativa, ya que mide el ritmo con el que las empresas gastan el capital para generar ingresos. Suele expresarse como consumo neto y se compone principalmente del beneficio bruto restado de los gastos de explotación, de administración, de ventas y marketing. 

Como inversor este indicador nos brinda una noción de riesgo porque nos revela por cuánto tiempo nuestro capital será suficiente para satisfacer las necesidades de la empresa antes de generar realmente un flujo de caja positivo.

Tendencias sectoriales

Observando el comportamiento de diversos sectores durante un determinado periodo de tiempo, podemos identificar las condiciones actuales del mercado, sumado a que las tendencias sectoriales proporcionan datos sobre qué industrias están creciendo y cuáles están atravesando dificultades. Este conocimiento es primordial para decidir qué valores comprar y evitar. 

Cabe destacar que las tendencias sectoriales también pueden servir como sistema de alerta, avisándonos a los inversores de cualquier riesgo potencial asociado a determinadas industrias. 

Se trata de surfear las olas de las valuaciones cambiantes 

Ahora bien como inversionistas hay que aprovechar las oportunidades del mercado y las valuaciones cambiantes para poder comprar al precio más barato posible y vender al más caro, para así obtener más ganancias. Ello implica realizar negociaciones en la que emprendedor e inversionista alineen las expectativas de venta y compra, determinando valores reales a partir de los resultados. 

Si bien, no existe una fórmula secreta para saber qué empresas podrían cambiar su valuación a favor, a partir de su éxito, los inversionistas buscamos dominar el arte de encontrar el momento correcto para identificar cuando sube la marea trayendo una gran ola, para podernos subirnos, mantenernos el tiempo necesario y bajarnos antes de que termine. 

Con esta metáfora me refiero a que nuestra labor es identificar los riesgos y las condiciones de equipo, modelo de negocio, mercado y contexto que puedan ser ese factor para que una startup o nueva empresa pueda tener ese momento de crecimiento exponencial. 

En Polígono Capital estamos dispuestos a correr riesgos y apostar por aquellos proyectos que estén listos para el crecimiento, que cuenten con valuaciones alineadas a las condiciones del mercado actuales y que sean modelos de negocios que tengan un factor de disrupción en su industria, con ello me refiero a que destaquen por hacer las cosas de una manera diferente y que se conviertan en referentes en la industria en la que se encuentren.